玉米淀粉短空长多为宜
今年玉米淀粉市场迎来了一轮大幅上涨行情，表现抢眼。
原料供给偏紧
玉米淀粉连续上涨最主要的原因是玉米原料供给偏紧推动。往年，在东北新季玉米开始进入收割阶段，玉米价格受供应增多预期影响会出现下跌走势，但今年9月新季玉米受台风影响，大面积倒伏使农民收割难度及成本大幅增加，农民对今年玉米价格的期望值开始抬升，加上市场采购屯粮情绪积极，出现抢粮现象，玉米价格淡季不淡，一路上涨。目前华北地区玉米深加工企业收粮价已至元/吨附近，东北玉米减产和下游需求对市场信心支撑仍在。
临储粮拍卖方面，*策粮供应减少，市场上可流通货源不多。
进口玉米方面，我国近期对美玉米的购买量有所下降，但全年购买量仍然较大，约为万吨。截至10月16日，家深加工企业玉米库存约为万吨，环比下降55万吨。因此，深加工企业玉米库存持续下滑。预计短期内随着新粮逐渐上市，企业库存将小幅回升。短期内，随着东北新作玉米逐步上市、进口玉米持续到港，加工企业原料逐步到货，原料库存回升，玉米价格涨势或放缓，进而出现回落调整。
替代品优势显现
玉米淀粉价格随着原料价格的抬升而走高，玉米淀粉企业鉴于成本压力，挺价销售，目前淀粉价格已突破元/吨，下游接受度一般，市场采购谨慎，将制约玉米淀粉的上涨空间。
10月10—16日当周，东北、山东、河北等地区82家玉米淀粉企业统计显示，玉米加工量为74.68万吨，较前一周增加4万吨;玉米淀粉产出量为52.27万吨，较前一周增加2.82万吨;开机率为70.58%，较前一周增加3.81个百分点，较去年同期增长1.56个百分点。
需求面，由于双节下游市场备货，导致玉米淀粉工业库存偏低，玉米淀粉价格攀升，市场被动接受价格上涨。另外，木薯淀粉性价比增加，将出现木薯淀粉替代玉米淀粉的情况，需求端将抑制高价玉米淀粉继续上涨。
截至10月14日，玉米淀粉企业淀粉库存总量为57.9万吨，周环比下降1.5%，年同比减幅4.3%。目前大部分企业库存压力较小。山东淀粉企业加工利润随玉米淀粉价格上涨而大幅回升。截至10月15日，吉林淀粉加工利润为-87.7元/吨，环比下降12.5元/吨，与去年同期相比偏低.5元/吨;山东淀粉加工利润为98.14元/吨，环比上升98.1元/吨，同比偏高59.46元/吨。
综上所述，在粮价高位运行、企业库存压力偏小的背景下，预计高位玉米将对玉米淀粉价格有所支撑。不过，随着东北新作玉米逐步上市、进口玉米持续到港、加工企业原料逐步到货，玉米价格涨势或放缓。展望后市，玉米淀粉的替代品优势逐步涌现，下游观望情绪逐渐加重，将抑制玉米淀粉价格进一步上涨。操作上，目前价格追高风险偏大，玉米淀粉面临回落调整，建议投资者短空长多策略对待。
玉米进入僵持价位未来或适度展望
昨日玉米价格行情震荡运行。连续几轮冲刺强行突破，玉米行情似乎僵持在了当前的价位。进一步下游不买单，积极寻找替代品，昨夜的小麦拍卖成交火爆，定向稻谷也拍的风生水起。退一步上游不认可，市场上依然认可万吨缺口论，一些工厂备货的节奏瞄着明年青*不接时期，备货诉求大。近期粮库动作频频，有成为这个动能的潜力。当然，继续突破也意味着市场蛋糕被有更多的部分被其他品种分食，玉米竞争压力叠加。
农业农村部近日就玉米价格上涨做出回应，指出其背后三个原因：一是需求旺盛，多元主体收购积极性比较高，主要是生猪生产加快恢复，饲用玉米需求量明显增加；二是成本增加，农民惜售希望卖出好价钱；三是资本炒作，价格看涨预期增加。
玉米最新涨价信息
（1）河南省孟州市金玉米有限责任公司年10月22日起再到厂车辆玉米收购价格：1.元／斤。无底扣。执行标准不变！
（2）内蒙古梅花味精10月22日早5：00开始执行；一等、二等玉米价格:元/吨（新粮）上涨20元/吨。陈粮拒收。
（3）10月22日鑫河阳玉米收购价格为:1.元每斤，其它*策不变
（4）中粮安徽生化门前玉米收购调整通知
沫河口分厂自年10月22日07：00时起(以登记时间为准)，我司在中粮沫河口厂区收购玉米,具体如下：一、收购时间：24小时收购；二、计价方式：；三、收购地点：沫河口工业园金沫路号（中粮沫河口产业园区内）；四、收购价格及质量标准：到厂价格：元/吨。涨五十
（5）年10月22日起，山东凤祥饲料厂20/21年度华北、东北玉米敞开收购价统一调整为1.26元/斤。
华北玉米验收标准：水分≤14%，14%-14.5%超一扣一，14.5%-15%超一扣一点一，超15%拒收；杂质≤0.5%，0.5%-1%超一扣一，超1%拒收；霉变≤2%；容重≥g/L；底扣千分之一点五。
东北玉米验收标准不变。
（6）10月22日，黑龙江新和成生物科技有限公司开始收购新玉米，价格1.10元，较陈粮上涨八分
玉米落价信息
各位朋友：英轩实业10月22日早上再过磅的玉米价格执行1.29元/斤，筛漏价格执行0.93元/斤，验收标准不变。
权威展望玉米后市
玉米价格后势如何?元是否有望?
魏百刚表示，玉米价格上涨是收储制度改革以来的恢复性上涨，特别是在生产成本增加的情况下，价格适当上涨具有一定的合理性。我们判断，今年玉米丰收已成定局，前期竞拍玉米陆续出库上市。另外加上部分库存稻谷小麦也可以用于饲料替代，供给是有保障的，玉米价格继续上涨缺乏支撑。
中国玉米网总裁冯利臣表示，近3亿吨的供应量基本能够保证新一年度玉米市场供应并无明显的缺口存在，加上谷物进口源源不断、超期水稻小麦去库存任务背景下的替代规模扩大预期，在无明显缺口预期的情况下，玉米价格市场根本不具备被连续推高的条件。
对于接下来玉米价格走势，林国发表示，玉米上涨空间大不大不清楚，目前价格高，但客观上今年国内玉米减产，国家储备玉米数量有限，且养殖需求持续恢复，单纯从产业较大来看玉米上涨确定性大，至于能涨多少，就要看*策态度了，到了后还是谨慎点，可以适当展望。
玉米风向要变了？仅美玉米已预订多万吨
玉米期货周一之前还在迭创新高，近几日却突然有些乏力了，今天现货也出现滞涨，还有几家企业下调收购价格。那么问题来了，这次真的到顶了吗？
有效供应量始终提不起来是玉米节后爆红的关键因素。本以为国庆节后新季玉米充斥市场，期价就将逐渐回落。没想到，东北收割严重滞后，台风所致的倒伏地块收割尤为缓慢，多地农户到本月底都难以完成收割，上量明显不及预期，导致市场供不应求。
然而，随着产区天气转好，新粮上市逐渐增加，北方港口到港量及库存纷纷攀升。目前港口到货不仅可以满足南方装船需求，还能够补充一些周转库存，新粮上市即将迎来首波高峰。于是，恐高心理开始占据主流，北方港口冲上元/吨后表现乏力，港内集团收购价僵持在—元/吨。同时，吉林燃料乙醇将12.5个水的玉米收购价格下调至1.元每斤，为今年来东北新粮价格首次下调。中粮榆树收购价下调10元/吨至0元/吨。山东潍坊英轩落价10；安徽丰原集团固镇连站生物产业园玉米门前收购价格自10月23日8：00起到厂价格调整到元/吨落价20.
不仅供应面临压力，需求方面的不利因素也浮出水面。玉米市场的疯狂刮起了一波小麦替代饲用的热潮。目前，山东深加工企业三等玉米挂牌价—元/吨，饲料企业收购价甚至超过元/吨，而小麦收购价格则停留在—元/吨附近。小麦性价比大大提升，饲料企业纷纷“抢麦”，超过半数的饲料加工企业已经使用小麦替代玉米，替代比例基本维持在10%—30%左右，安徽部分企业的替代率甚至达到%。这也导致10月21日小麦一日成交量超过去年一整年。
再来看看官方表态，农业农村部总经济师魏百刚称，今年玉米丰收已成定局，前期竞拍玉米陆续出库上市。另外加上部分库存稻谷小麦也可以用于饲料替代，供给是有保障的，玉米价格继续上涨缺乏支撑。并表示，从经验来看，小麦价格是玉米价格的“天花板”，小麦饲用量增加就会抑制玉米价格上涨。
雪上加霜的是，替补阵容还有天量进口玉米和谷物可供选择。国家粮油信息中心数据，/21年度玉米及替代品进口量料将增长，玉米进口预估为万吨，加上相关替代品进口，预计总进口量将达到3万吨。另有数据显示，截止10月8日我国已订购美国新季玉米万吨，订购美国新季高粱超万吨，如果全部发货，将会创下历史纪录。一旦进口玉米和替代品大量涌入，将挤压国产玉米的市场份额。
中国已预订多万吨美玉米
随着中国继续加大对美国玉米的购买，没有迹象表明中国将调整其低关税配额。据ProFarmer称，中国官员9月表示，玉米和小麦的关税配额将保持在年万吨玉米的水平不变。
《ProFarmer》的编辑布莱恩·格雷特说：“万吨玉米交易量是按日历年计算的。”美国农业部每年的出口额都是销售年度的，所以有交叉，但并不完全一致。”
格雷特说，中国有办法在世贸组织关税配额水平之上增加配额；然而，目前还没有宣布或确认任何配额增加。截至10月8日，美国对中国的玉米出口总额为.1万吨，账面上还有.5万吨的预售量。这相当于万吨的销售量，其中包括出口额和未完成的销售额。
格雷特说：“归根结底，中国将尽可能多地进口玉米。估计是0万到万吨。在*策改变之前，美国农业部不会改变对中国玉米进口的预测。WorldBoard就是这样做的，尽管大家都知道万吨的预测是可笑的。”
内布拉斯加州大学（UniversityofNebraska）的布拉德卢本（BradLubben）说，如果中国真的采取*策改变，美国和其他出口国可能要等到事后才知道。
他说：“无论最终是官方宣布，还是以合同为基础，每一次采购都是成交还是不成交，我们很难知道，直到它结束。”
卢本说，中国以决策著称，其贸易伙伴直到很久以后才会发现这些变化。没有什么说中国必须提前通知的，他怀疑中国这次也会破例。正如格雷特指出的，目前难以衡量的是中国的购买承诺与实际出口量。
衡量承诺与实际出口量之间的关系显然是美国农业部目前面临的挑战之一，它试图决定：根据承诺与实际运输量，出口预测会提高多少?”在一个下滑的市场，有各种各样的理由取消订单，并试图利用更好的价格。鉴于过去两三个月市场表现强劲，我们没有太多理由取消承诺。”
秋粮上市或有压力玉米盘面提防高位回调风险
近期玉米价格迎来一轮上涨，期货价格更是突破元/吨，再次刷新历史新高。今年以来玉米期货价格已上涨42.8%。
业内普遍认为，今年主产区新玉米上市时间推后，临储玉米库存见底，导致玉米供应持续偏紧。加之种植户有较强的惜售心态，加工企业、贸易商抢收新粮，都推动玉米价格不断走高。不过随着新粮上市，盘面或有高位回落风险。
从供需基本面来看，鲁证资本管理有限公司分析称，今年秋收之前，东北地区先后遭受“巴威”、“美莎克”、“海神”三场台风侵袭，持续的大风暴雨天气，导致当地玉米出现大面积倒伏，进而造成玉米产量损失和品质下降。同时随着国内经济的复苏以及生猪存栏恢复，国内玉米需求呈现继续增长的态势，市场预期国内玉米产需缺口将进一步扩大。且随着年玉米拍卖的结束，临储玉米也完成了去库存周期，年至年间建立的2.3亿吨临储玉米库存消化殆尽，意味着后期国内市场存在的玉米缺口无法通过临储的陈粮进行弥补，玉米缺口只能通过市场购销进行解决。
据数据显示，~年度的玉米产量将达到2.65亿吨，比上一年增加了万吨，但是，~年度玉米国内消费量的预测值较~年度增加了万吨至2.93亿吨，预计~年度的玉米需求缺口为万吨。
现货方面，玉米价格也持续走高，突破元/吨的价格高位。国信期货分析认为，基层惜售及贸易商用粮企业抢粮推动，是近期玉米现货表现总体表现偏强的主要原因，因此短期玉米市场更多由贸易心态和资金情绪支撑。但随着收割推进及价格上涨到较高水平，后期售粮心态预计会发生变化，考虑到期货仍升水现货，后市回调风险上升。
中信建投期货农产品研究员认为，市场情绪高涨对于产区收购来说，在集中上市阶段，尽管供给出现，但收购方也有准备甚至相互之间也有竞争关系，除了秋粮集中上市一定程度推动玉米价格的回调，后期重点需要